Duda acerca de Burbujas Financieras

Sería bueno que te explayen un poco mas sobre el artículo o pongas un link al mismo. No me queda claro el término "burbuja inflacionaria", porque no sería lo mismo que "burbuja financiera".

Sobre como atacar una burbuja financiera, políticas ortodoxas son las políticas contractivas, tanto monetarias como fiscales. Entre las primeras tenemos suba de la tasa de interés de referencia o aumento de los encajes bancarios; y entre las segundas, eliminación de subsidios al sector si es que existen, aumento de impuestos, etc. Yendo un poco mas lejos se podrían tomar medidas de corte institucional, como medidas que otorguen mayor regulación y transparencia al sector financiero. Las medidas tendrían que limitar la exposición al riesgo por parte de las entidades financieras y los ahorristas, y permitir a los ahorristas poder comparar objetivamente entre los diferentes instrumentos de inversión y las entidades administradoras.

Supongo que para cada tipo de burbuja debería haber una receta diferente: lo que comenté era mas que nada para una burbuja del tipo de la última burbuja inmobiliaria y las medidas de ese tipo ya se están tomando.

Saludos.

Para empezar, pues las burbujas son algo creado por las mismas políticas tanto monetaria como fiscal, para crear una demanda artificial y de ahí, pues el eceto dominó que todos saben. Una burbuja no se puede mantener por siempre, porque la inversión simplemente depende de los rendimientos que otorgue aquella inversión. Y como, seguramente lo sabrán,cuando un sector otorga grandes rendimientos, riesgosos o no, atrae cada vez a más inversores pero esos rendimientos son decrecientes porque a medida que llegan inversores pues hay una sobre oferta provocando una baja en los rendimientos promedio. Cuando sucede esto pues no sólo se deja de invertir sino los que hay deciden irse (las maravillas de la inversión de portafolio), provocando que esa demanda artificial caiga y, desde luego, pues todo esa espiral de "progreso" ahora se revierte. Existen dos formas de crear esas burbujas, una mediante políticas del gobierno como la baja de la tasa (lo que ocurrio con las subprime) y otra es mediante la especulación (las puntocom, los commodities, etc). En fin, cualquiera que sea el motivo, el gobierno intervendrá dependiendo de la magnitud de la debacle ocasionada por el estallido de tal burbuja, tal es el caso de las subprime, sólo que la sequía del crédito no es una causa sino una consecuencia, pero, desde mi punto de vista, quieren o querían seguir manteniendo la burbuja pero no se puede manteniendo porque el problema en sí es la distribución de la riqueza; si se pagaran buenos salarios la gente no tendría necesidad de solicitar créditos inútiles, no hubiera créditos subprime, etc, etc. Pero eso implica que no haya "progreso" aunque sea momentáneo, más bien es un espejismo. Pero señores, cuando se ven afectados las sacrosantas ganancias, bienvenidos a la realidad. Actualmente es más fácil hacerse rico con la especulación; al igual que en la crisis del 29, la de 2001 y la actual (en realidad casi todas) son similares: se detona un sector y eso implica una espiral de progreso pero ese sector fue detonado por una demanda artificial mediante el crédito, y esas empresas en la bolsa tienen un valor bastante mayor a lo que realmente producen, hay una brecha enorme, porque a pesar de que sigue llegando más inversores siguen aumentado (recuerden que las acciones son un bien giffen), pero eso es absurdo porque eso implica que haya una sobre oferta lo que implica reducción en los beneficio, tarde o temprano, por eso el dramatismo y la brusca caída. Y esto, los grandes inversores lo saben y son quienes inician esas burbujas y, desde luego, los primeros en irse; ellos nunca pierden.

Bueno, hasta aquí le dejo.

Conclusión: atacar una burbuja para que no reviente quiere decir que se toman medidas para retrasar, o más bien hacerlo gradual, el estallido, ya sea mediante la purga lenta (por ejemplo reestructurar deudas de los ninjas o inyectar liquidez a los bancos) o preparando otra (especulando en los commodities, petróleo). En fin, para qué hacerlo? pues porque un estallido brusco (aunque suene tautológico, pero para diferenciarlo de la caida gradual a la que hacía referencia) traería grandes descontentos sociales, cuando esos frenos al estallidos fallan, pues se sacan de la manga (como si fueran david coprefield) otras medidas, ya no económicas, para ahora frenar el estallido social como una Pandemia de 100 muertos de 7 000 millones que somos, uyyy que tragedia, mejor no salgan de sus casas para nada.

Pero señores, lamento decirles que esto seguirá y seguirá, es la naturaleza del sistema: crisis tras crisis. Estamos en un juego de suma cero, lo que alguien gana, necesariamente otro lo pierde. El dinero no se esfuma así nadamás, a menos que haya llegado de la nada, con la especulación. Un lápiz custa, digamos 1 peso, pero se ha detonado el mercado de los lápices y ahora ese laíz vale 3 pesos, pero revienta la burbuja y ese lapiz ahora vale, nuevamente 1 peso o incluso menos, pero el lápiz sigue ahí, no se esfuma.
Bueno, ahora si le dejo. Saludos.

Estimado Sacberis, reconozco la falla en los mercados por eso digo que el sistemas financiero debe de lidiar con la resececion sin ayuda alguna de los contribuyentes, ellos cometieron el error de otorgar hipotecas a gente sin historial crediticio, pero lo importante aquí es entender que los mercados se distorcionaron con la intervención del gobierno: reduciendo la tasa, garantizando el pago de todas las hipotecas y lo peor creando una ley que permitiera que las hipotecas fuesen financiables atraves de la bolsa lo que ocaciono que fuesen compradas las hipotecas por bancos extranjeros.

Hanecky, la burbuja del punto com asi como la de calquiera anterior se debio a la expancion del credito, la consecuencia fue la locura de wallstreet de creer en un breakthrough tecnologico siempre se apreciaria. Se enborracharon pero el alcohol lo dio la FED.

En cuanto a tu conclusion, no veo como puedes solucionar una burbuja con otra. Es justo lo que hizo Greenspan, creo la burbuja dot.com en los noventas bajando la tasa y en el 2000 revienta y baja la tasa en el 2002 para estimular la economia creando la burbuja crediticia mas grande en toda la historia de EUA.
Ahora Obama esta estimulando de nuevo la economia bajando las tasas (o no permitiendo que suban a su nivel real) e imprimiendo dinero que como consecuencia inflara la burbuja de la moneda (el colapso del dolar).
En cuanto a retrasar la burbuja para que no reviente, hacerlo gradual no va a desaparecer esta si no que se va a agravar creando inflacion (imprimiendo dinero) con la resesecion ya existente y eso como consecuencia va a traer un estallido social.
Las recesiones son necesarias ya que son la solución al problema (la burbuja), es preferible tener 1 o 2 años de resecion severa a retrasar lo inevitable porque empeora.

Esto dejara de seguir cuando desaparezcan la FED y ligando el dolar al oro. De esta manera las burbujas no son tan grandes y las recesiones tan severas.

Las burbujas se definen como el incremento del valor de los activos por arriba de los ingresos. Solo se necesita dinero y una dosis de emoción para crear una burbuja, los bancos centrales tienen esa capacidad de poner dinero extra en circulación y el gobierno de bajar impuestos para dirigir la burbuja en un sector. La burbuja de los tulipanes surgió en el medio evo y solo duro 2 meses al cosecharse toda la producción de esta. Se imaginan ustedes que el gobierno de aquel entonces atacase esta burbuja para mantener arriba el precio de los tulipanes y de esa manera que no perdieran tanto dinero los que especularon con este negocio? y que el precio no estuviese al alcance de la gente promedio?

Por ultimo, Greenspan y Bernanke creen que el problema es que las casas se están depreciando ocasionando problemas de abandono de hipotecas pero la realidad es que esa es la solución dado que el valor de las casas se aprecio por arriba del valor histórico (el problema)y por lo tanto tiene que bajar a este mismo nivel (la solución). Las medidas que se están tomando van a agravar el problema dado que están tratando de mantener los precios de las casas arriba, eso es insostenible. El valor de las casas subió por la irracional medida de la gente a creer que siempre se iban a apreciar (claro el gobierno creo una demanda artificial). Mantenerlas arriba es que la gente pobre menos alcance los precios.

(Mi participacion lo hago con mucho respeto a los del foro y con gran interes en sus comentarios).

Hola German, un gusto.

Quiero comentar más sobre el aspecto que comenté arriba de la incertidumbre en los negocios. Pareces muy seguro respecto a la responsabilidad de las autoridades en todo esto y de la innecesaria medida de utilizar recursos públicos. Yo me imagino el sistema hipotecario así: Señor director fíjese que los ingresos por hipotecas están estabilizándose y los competidores están llevándose gran parte de los clientes hipotecarios, no es lo ideal, pero tenemos que recurrir a flexibilizar los criterios de selección de sujetos de crédito, recuerde que la rentabilidad del área será cuestionada en la próxima reunión. Además, los recursos obtenidos con los ahorradores deben ser colocados, debemos seguir generando flujo para todas las necesidades del grupo. Ya pensamos que pasaría si hay un cambio brusco de las condiciones económicas (producto, empleo y precios) pero vemos un escenario negativo muy remoto. Pasa el tiempo y las hipotecas florecen por doquier. El dinero de los ahorradores ha sido colocado en préstamos hipotecarios. ¿Qué pasaría si hay un cambio brusco en las condiciones económicas? Si los clientes hipotecarios dejan de pagar en un gran medida todo el sistema se tambalea, muy seriamente. ¿Cómo vas a dejar que eso suceda, si eres una autoridad?

Buen comentario Sacberis.

Tu escenario es de que un banquero no ve la burbuja formándose y por lo tanto toma decisiones equivocadas.

Hay otro escenario real en el que SANTANDER de España vio formarse esta burbuja inmobiliaria en ese país por las mismas causas, el banco central español redujo la taza siguiendo la receta de Greenspan, y no corrio ese riesgo y libro la crisis. Ford decidió no expenderse durante la burbuja contrario a GM y Crysler.

No soy economista, solo escucho a aquellos economistas que advirtieron la burbuja formarse, por lo que las burbujas se forman deliberadamente y si son predecibles antes de.

Recomiendo estos links de de you tube estos expertos. Están en español y si saben ingles prodran ver mas material.

Saludos cordiales a todos.

ron paul
http://www.youtube.com/watch?v=AgIcBWlUIVc&feature=channel

peter schiff
http://www.youtube.com/watch?v=2I0QN-FYkpw&feature=PlayList&p=4C90A5DE3D...