El tipo de cambio real, e = (E P)/ P*, donde E: tipo de cambio nominal, P = precio de los bienes nacionales (el deflactor) y P* = precio de los bienes extranjeros, afecta en las desiciones de los consumidores si éstos refieren adquirir bienes nacionals o extranjeros o lo que se podría denominar entre importar o exportar. Todo depende de los precios de los bienes nacionales expresados en bienes extranjeros.
e influye en las importanciones (M) positivamente debido a que si tenemos un tipo de cambio nominal "E" constante, el aumento de los precios naciones "P" va a generar que los consumidores de un determinado país deseen adquirir bienes extranjeros, los cual son mas baratos comparativamente; por lo que cuandosube P, también lo hace e y por lo tanto sube M, como puede apreciarse en la fórmula.
Lo contrario ocure con las exporaciones, debido a que si sube P, los consumidores nacionales, preferirán adquirir bienes del extranjero, que relativamente son más cómodos.
P.D. A la hora de formular la ecuación de producción de equilibrio, las importaciones deben expresarse en rlación a bienes nacionales lo cual se denota de la siguiente manera: M/e, pero como M depende en parte de e, se genera una situación ambigua, ya que si bien un aumento en e produce que M también aumente, a la hora de expresarlo en bienes nacionales, hace que se reduzca.
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